米国の住宅ローン金利は今週も上昇し、これで4週連続の上昇となりました。住宅ローン金利が下落したことでアメリカ人は夏に一時的な安心感を味わっていましたが、インフレが改善する中、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げが期待される中、借入コストの上昇がそれを打ち消してしまいました。
フレディマックのレンダー調査によれば、標準的な30年固定住宅ローンの平均金利は10月24日週に6.54％であり、8月初旬以来の最高水準ですが、今年5月初旬の7.22％にはまだ及びません。
FRBの利下げが予想されたことで、住宅ローン金利は9月下旬に6.08％の2年ぶりの最低水準に下落しましたが、それによって住宅購入活動が刺激されることはありませんでした。全体市場の大部分を占める中古住宅の販売件数は、シーズン調整済みの年間販売件数が384万件と、前月に比べて1％減少し、2010年10月以来の最低水準となりました。住宅ローンの申請件数も過去4週間で減少し、7月以来の最低水準に低下しました（住宅ローン銀行協会の別のレポートによると）。
住宅需要の低迷は、低金利が多くの家族には遅すぎたことが原因かもしれません。多くの家族は、暖かい時期であり新学年に向けて事前に計画することができる春に家の売買を行うことを好みます。また、連邦準備制度理事会が2025年まで利子負担を削減し続ける意向を明らかにしているため、見込まれる買い手たちは金利がさらに低下するのを待っているかもしれません。
住宅ローン金利の1パーセントは月々の支払いに大きな差をもたらします。しかし、市場における住宅の供給不足は引き続き住宅価格を押し上げ続けており、NAR（全米不動産協会）のデータによれば、9月には15カ月連続で上昇しています。さらに、一部の市場では住宅保険料も急上昇しています。
では、最近の住宅ローン金利の上昇を後押ししている要因は何でしょうか。
経済データの改善
連邦準備制度理事会が利下げを行った際、住宅市場が活気づくことを期待していました。住宅ローン金利は10年国債利回りに連動しており、その利回りは利下げの期待によって下落すると予想されていました。しかし、最近の経済データは予想以上に強くなっており、市場の期待を変え、国債利回りを上昇させています。
例えば、先月発表された政府の最新の雇用データでは、9月の月間雇用増加は予想を大幅に上回る結果となりました。さらに、先週発表された小売支出に関する別のレポートでは、アメリカの経済を牽引する重要な要素である消費需要が堅調であることが示されました。このようなデータが続く限り、利下げのペースが鈍化する可能性があります。
フレディマックのチーフエコノミストであるサム・カーター氏は、リリースの中で「過去数年間、経済の後退に対する経済データの流入が予想以上に強くなっており、それによって住宅ローン金利は通常よりも高い変動性を示しています。」と述べています。
10年国債利回りは水曜日に4.24％で終了し、7月下旬以来の最高水準となりました。利回りの上昇は国債の価格の下落を意味し、投資家は政府の債務を保有するためにより高い利息を要求するようになります。
政府の財政状況
債券市場はまた、政府の財政状況に関連する要素の影響を受ける可能性があります。
その中の1つは、今後の大統領選挙と、元大統領ドナルド・トランプ氏が勝利を手にする可能性が高まっているという見方に影響を受けるかもしれません。トランプ氏と副大統領カマラ・ハリス氏は、連邦予算に大きな負担をかける可能性がある政策を提案しています。一部の見積もりによれば、非党派の連邦予算責任委員会が最近公開したレポートでは、2期目のトランプ政権下で2035年までに米国の国債残高が7.5兆ドル増加すると予想されており、同じ期間内でのハリス政権下では3.5兆ドルの増加となると試算されています。
「我々は支出問題に真剣に取り組まなければすぐに破産するでしょう」と億万長者投資家のポール・チュードル・ジョーンズ氏はCNBCにコメントしています。彼は「確実に固定収入を持とうとは思わないでしょう」と述べています。
政府の財務状況は既に影響を受けているかもしれません。
Q: 住宅ローン金利が上昇している理由は何ですか？
A: 住宅ローン金利の上昇は、最近の経済データの改善や政府の財政状況に関連しています。
Q: 住宅ローン金利はどれくらい上昇しましたか？
A: レンダー調査によれば、標準的な30年固定住宅ローンの平均金利は10月24日週に6.54％となり、8月初旬以来の最高水準です。
Q: 住宅ローン金利はどのように決まるのですか？
A: 住宅ローン金利は10年国債利回りに連動しており、国債利回りが上昇すると住宅ローン金利も上昇します。
Q: 住宅需要はどうなっていますか？
A: 住宅需要は低迷しており、中古住宅の販売件数も減少しています。
Q: 連邦準備制度理事会（FRB）の利下げは予想されていましたか？
A: FRBの利下げは予想されていましたが、経済データの改善により利下げの期待が鈍化しました。
Q: 政府の財政状況は住宅ローン金利に影響を与える可能性がありますか？
A: 政府の財政状況は債券市場に影響を与える可能性があります。将来の大統領選挙や政策提案によって市場の見方が変化する可能性があります。
キーワードの定義
– 住宅ローン金利（juutaku ron kinri）：住宅購入や住宅ローンの際に必要な金利。
– FRB（Fede